盈利预测与投资评级：该机构预计公司2025-2027 年实现归母净利润分别18.16/21.17/23.75 亿元，同比分别+28.0%、+16.6%、+12.2%，对应每股收益分别为0.65、0.75、0.85 元，8 月26 日收盘价对应PE 分别为11.22、9.62、8.58 倍。公司作为大宗供应链行业龙头，产业链持续延伸，综合服务能力不断强化，业绩有望企稳回升；同时，较高的股息率也具备一定投资价值。综上，维持对公司的“增持”评级。

　　盈利预测与评级：该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为1.22/1.46/1.78 亿元，当前股价对应的PE 分别为28.4/23.7/19.4 倍。公司深耕流体业务板块，未来在数据中心、深海、核电等新领域的布局增量可期，同时公司在材料板块和装备板块的上下游产业化落地有望为公司贡献新的增长点。在此背景下，该机构认为公司业绩有望持续向好，维持“增持”评级。

　　盈利预测与评级：该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为0.65/0.80/1.00 亿元，对应当前股价PE 分别为38.9/31.6/25.2 倍。2025 年公司空悬领域布局成果显著，与欧洲共同研发的第三代焊接环产线上半年到厂验收，预计年内量产。公司拟现金收购通亦和51%股权，标的公司业绩承诺可观，双方有望实现资源互补，提升市场竞争力。同时，公司借助通亦和精冲工艺研发谐波减速器柔轮等，推动国产化进程。在海外布局上，全资子公司拟与奥地利公司在斯洛文尼亚设合资公司，拓展欧洲市场并实现本土化供货，还设立孙公司满足产品表面处理需求，两条生产线 月底投入使用，增强供应链安全性。维持“增持”评级。

　　盈利预测、估值与评级：受益于公司前驱体材料的持续放量，2025H1 公司业绩实现稳健增长，符合预期。公司拟进行中期分红，现金分红比例超预期。该机构维持公司2025-2027 年盈利预测，预计2025-2027 年公司归母净利润分别为3.49、4.38、5.35 亿元，维持公司“增持”评级。

　　盈利预测与投资评级：该机构维持此前盈利预测，该机构预计公司2025-2027年归母净利润为1.73/2.03/2.36 亿元，同增15%/17%/16%，对应PE 为16/14/12 倍，维持“增持”评级。

　　盈利预测与估值。公司完成私有化粤丰环保，未来两家企业有望在区位协同、拓展供热、降本增效等方面实现优势互补，有望带来整体规模和盈利水平的提升；随着在建项目陆续投产，公司资本开支逐渐下降，现金流有望继续改善，分红仍有进一步提升潜力。维持公司2025-2027 年归母净利润预期19.12、22.20、23.92 亿元，同比增长15%、16%、8%，当前股价对应PE 分别为11.4x、9.8x、9.1x，维持“增持”评级。

　　盈利预测、估值与评级。成都银行根植成渝经济圈，受益于公园城市示范区、成都都市圈建设等战略机遇，在获取优质对公项目上具备天然优势，区位环境优势较为突出。同时，公司资产质量优异，不良贷款率持续低位运行，较高的拨备覆盖率使得公司风险抵补能力较强，拨备反哺利润空间相对充裕。该机构维持公司2025-27 年EPS 预测为3.16、3.27、3.35 元，当前股价对应2025-2027 年PB估值分别为0.85、0.76、0.69 倍，对应PE 估值分别为5.65、5.46、5.33 倍，维持“增持”评级。

　　下调盈利预测，维持“增持”评级。公司核心品类蛋白增肌主要原料是乳清，乳清价格自去年下半年上涨，今年上半年持续高位运行，致公司毛利受损。25H1 公司毛利率同比-9.3Pcts 至32.2%。国内乳清粉主要依靠进口，运动营养等行业需求增长而海外主产区扩产缓慢，预计下半年乳清价格仍将维持高位，公司毛利率继续承压，公司将采取多种措施丰富收入来源及降本增效，对冲原料压力。因此，该机构维持对公司25-27 年收入预测，但下调利润预测，预计公司25-27 年归母净利润分别为0.79/0.86/1.17 亿元（原值分别为0.95/1.12/1.51 亿元）。考虑行业景气度高，公司处于快速发展阶段，但短期盈利能力承压，该机构采用PS 估值，最新市值（25/08/26）对应25-27 年PS 分别为2.2/1.7/1.4 倍。

　　供改文件正式落地，未来稀土行业供需仍有望维持紧平衡。2025 年8 月22 日，工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，此次《管理暂行办法》为稀土行业供改政策组合拳中必不可少的一环。根据《锂钴稀土磁材静待反转，固态电池材料成长可期——能源金属2025 年度投资策略》：需求端机器人、飞行汽车等新应用场景将成为稀土磁材增长新引擎，预计2025 年和2026年全球氧化镨钕需求分别为11.7 万吨和12.69 万吨，同比增速+9.7%和+8.4%，未来行业将继续维持供需紧平衡的状态。截至2025 年8 月26 日，氧化镨钕价格为59 万元/吨，较年初提升52%。

　　盈利预测与评级：考虑到下游旺盛的需求，稀土产品价格有望上涨，该机构上调盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润为24.1 亿元/34.3 亿元/ 42.3 亿元，上调15.0%/7.0%/10.0%，对应2025-2027 年PE 为80X/56X/46X。 鉴于公司稀土行业龙头地位及供需关系的改善，该机构维持“增持”评级。

　　投资建议：公司拥有得天独厚的黄山景区资源，地处皖浙赣闽四省通衢之地，背靠长三角，紧邻全国旅游消费规模最大、消费能力最强的华东地区，随着池黄高铁开通，有望带动公司客流增长，从而带动业绩增长。该机构预计公司2025-2027 年实现营业收入20.62/22.07/23.72 亿元， 归母净利润3.53/4.03/4.48 亿元，对应PE 分别为25/22/20 倍，维持“增持”评级。